Formação no Mercado de Renda Fixa

Conheça os principais diferenciais dos cursos Saint Paul e B3:

• Conteúdo desenhado pela B3 Educação, braço de educação da bolsa de valores do Brasil, com a curadoria da Saint Paul
• Pontuação para Renovação da Certificação CFP®. Ao fazer este curso você terá 28 (vinte e oito) créditos para a renovação da certificação CFP®. Clique aqui e veja como fazer o lançamento dos créditos.
• Nivelamento em disciplinas essenciais para o mercado financeiro dentro da plataforma LIT, para que todos os alunos cheguem mais preparados para as aulas, podendo elevar o nível de discussão
• Acesso ilimitado à plataforma LIT para poder adquirir mais conhecimento e certificados em diversas áreas de negócios que vão além do seu programa
• A Saint Paul é pioneira na reinvenção digital da educação, e isso se traduz em todos os seus programas
• Networking altamente qualificado com pares de mercado e professores referência em suas áreas
• Professor tutor com títulação de mestre que acompanha a turma do início ao fim, auxiliando com monitorias de aulas

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Esse curso é para mim?

Desenvolvido para profissionais que atuam em áreas relacionadas ao mercado de Renda Fixa tais como produtos financeiros, middle e back office de tesouraria, estruturação de operações e riscos além de investidores pessoas físicas.

Conteúdo Programático

• Mercado de Renda Fixa I: Conceitos e Aplicações

  Visão Geral do Mercado de Renda Fixa

  • Apresentar o Sistema Financeiro Nacional e o mercado de renda fixa, as principais instituições participantes do mercado de renda fixa, o papel do Banco Central e do Copom, o processo de formação de taxas de juro de curto prazo no mercado, mecanismo de mercado aberto e leilões, a formação da taxa Selic e as operações compromissadas;
  • Discutir o papel do Tesouro Nacional, relacionamento com o Banco Central, a estrutura de financiamento interbancário, a formação da taxa CDI, os principais indicadores financeiros, taxas e indicadores mais utilizados pelo mercado, fontes de informações, o papel dos mercados organizados;
  • Apresentar a diferença do mercado de bolsa x mercado de balcão;
  • Negociação, registro, liquidação e custódia (Fluxo);
  • Tributação;
  • Citar o papel do fundo garantidor de crédito – FGC

  Títulos públicos

  • LFT, LTN e NTNs - Conceitos e definições, Características dos títulos, VNA, Tipos de leilões e operações (compromissadas), Clearing dos ativos e regulamentação;

  Títulos Privados

  • CDB, RDB, LF, LH, LC, LCI, LCA, CRI, CRA - Conceitos e definições;
  • VNA, Negociação, liquidação e custódia

  Títulos Privados - Debêntures

  • Debêntures - Conceitos e definições;
  • VNA, Negociação, liquidação e custódia

  Introdução ao Mercado Futuro de DI

  • Apresentar e consolidar as características do contrato futuro de DI de 1 dia;
  • Trabalhar como calcular – PU através de taxas e taxa através de PU;
  • Demonstrar os ajustes diários e a determinação do número de contratos;
  • Apresentar as características dos contratos futuros de OC1 (explicar semelhanças e diferenças com o DI1);

  Outros Derivativos de Taxa de Juros

  • Apresentar as características dos contratos futuros de Cupom de IPCA - DAP
  • Swap de taxa de juros (DI, Pré, IPCA, etc)
  • Apresentar os principais cenários para a utilização desses produtos;
  • Exemplo simples com ambos os derivativos
• Mercado de Renda Fixa II: Precificação de Títulos Públicos e Privados

  Conceitos de Programação VBA

  • Linguagem Algorítmica – rotinas e sub-rotinas;
  • Criação de macro, o editor de VBA;
  • Objetos: conceitos e tipos básicos; Referências e intervalos; Loops e controles de fluxo; Matrizes (Arrays);
  • Criando Funções no VBA
  • Exemplos de macros: precificação de um título de RF
  • Linguagem Algorítmica – rotinas e sub-rotinas;

  Criando Funções de Precificação de Fluxos de Caixas Diversos

  • Exemplos práticos envolvendo RF (TIR, pgto de cupom, fluxo de pgto com e sem reset, etc)

  Trabalhando com Variáveis e Arrays

  • Exemplos práticos envolvendo Renda Fixa

  Estrutura a Termo da Taxa de Juro e Técnicas de Interpolação

  • Mostrar as principais técnicas de interpolação utilizadas pelo mercado (Interpolação aritmética de taxas e geométricas de Pus, Bootstrap: interpolação e curva PAR-Yield, Splines);
  • Construir a curva e discutir as diferentes possibilidades de formato e inclinação;
  • Precificação da curva de risco de crédito;
  • Mostrar as principais técnicas de interpolação utilizadas pelo mercado (Interpolação aritmética de taxas e geométricas de Pus, Bootstrap: interpolação e curva PAR-Yield, Splines);
  • Reflexão – taxa de juros no curto e longo prazo;
  • Precificação da curva de risco de crédito;
  • Fazer exercícios com VBA

  Precificação de Títulos de RF

  • Precificação dos títulos (Exemplo com títulos públicos, títulos privados e da dívida externa brasileira ou emissões privadas internacionais)
  • Exercícios práticos com programação VBA

  Precificação de Títulos de RF Internacional

  • Treasury: Bill, Note e Bond: conceitos e estratégias;
  • Taxa de Juros Internacional (LIBOR, Euribor, US Prime, US Government Rate) e comparação com as taxas nacionais.

  Gestão de Risco

  • Apresentar os tipos de duration e convexidade;
  • Exemplos de Hedge;
  • Exercícios práticos com programação VBA.
• Mercado de Renda Fixa III: Estratégias de Trading

  Estratégias de Gestão de Carteiras

  • Formação de expectativas para o mercado - Condições econômicas, cenários internos e externos e forecasting;
  • Comportamento das taxas/curvas de juros (Spot, DI, Selic, ETTJs);
  • Produtos: Instrumentos ativos para gestão de liquidez; (conceitos);
  • Produtos: Instrumentos passivos para gestão de funding; (conceitos);
  • Classes de ativos;
  • Alocação de ativos e Estratégias Ativa, passiva, semiativa, tática, dinâmica e estática: Estratégias Ativas de investimento; Estruturação de carteiras passivas;
  • Classificação de estratégias: Indexação pura, Indexação reforçada (enhanced indexing) e Gestão ativa;

  Análise da Sensitividade da Taxa de Juros, Duration, Convexidade e Imunização

  • Operações com Duration, Convexidade, DVO-01;
  • Estratégias de imunização pela D + K;
  • Dollar duration, Spread duration, Key rate duration;

  Teoria Econômica para Gestão de Carteira

  • Modelos de fatores de risco: CAPM, APT;
  • Estruturação ótima de carteiras;
  • Como compor carteiras eficientes
  • Como selecionar as Carteiras;
  • Determinação do valor e estimação de rendimentos;
  • Determinação da taxa livre de risco;
  • Determinação do prêmio de risco de crédito (spread de crédito);
  • Análise de Desempenho: Medidas de Risco de Mercado: Volatilidade, Variância e desvio padrão, Beta, VaR; Métricas de desempenho; Análise de farrar; Eficiência e Alfa de Jensen, Razão de Treynor, Índice de Sharpe, Information Ratio e Tracking Error, Índice M2;
  • Cálculo de retorno sem/com fluxos externos, Taxa de retorno total, time-weighted rate of return, money-weighted rate of return, Retornos (retornos diários vs anuais);

  Gestão de Carteiras

  • Seleção de ativos;
  • Análise de fluxo de caixa;
  • Market Timing;
  • Gestão de Caixa: Modelo de Miller-Orr, Condições e estratégias de Redington, Cash-flow matchin;
  • Custo de Reposição em caso de risco de crédito;
  • Carteiras barbell, bullet, ladder;

  Outras estratégias de gestão de carteiras e uso de derivativos

  • Combinações de estratégias, Alavancagem com derivativos;
  • Estratégias de hedge e seguro de carteira;
  • Gestão de curva de juros - Estratégias (steepening, flattening, butterfly);
  • Gestão de duration e convexidade;
  • Seleção de moeda, mercados, setores e papéis;

  Limites de Alocação de Ativos e Rebalanceamento

  • Limites baseados no tamanho das posições;
  • Limites baseados na sensibilidade;
  • Limites baseados no VaR;
  • Hedge por meio de derivativos;
  • Ponto ótimo de liquidez e plano de contingência;
  • Métodos de alocação: Média-variância, Black Litterman, SMC, ALM;
  • Rebalanceamento de carteiras: Alterações nas circunstâncias do investidor;
  • Desvios da alocação estratégica; Rebalanceamento regular versus percentual da carteira;
  • Estratégias de rebalanceamento dinâmicas; Buy and hold, Constant mix, Constant proportion portfolio insurance
• Mercado de Renda Fixa III: Estratégias de Trading
  • Estratégias com Renda Variável (Ações, Futuro de índice e ETF);
  • Operando Futuro de DI e OC1 com a Duration e Convexidade;
  • Operando Curva de DI e Cupom Cambial;
  • Imunização e Alavancagem de Carteiras de Renda Fixa;
  • Estratégias com Opções - Opções de Ações, Índice de Ações, Taxa, Moedas e Commodities;
  • Operando as Gregas no Mercado de Opções;
  • Estratégias com Opções Exóticas;
  • Operações Estruturadas (COE)
• Recomendações
  • Trazer notebook e calculadora financeira (HP 12C, HP 17BII ou similares) às aulas

Reitoria e Direção Acadêmica

Adriano Mussa

Reitor & Diretor de Pesquisa e Inteligência Artificial

José Cláudio Securato

CEO & Fundador Saint Paul Escola de Negócios

Fundada e dirigida por professores, a Saint Paul busca a excelência no seu corpo docente, reunindo doutores, mestres e especialistas de mercado que busquem estar sempre à frente das novas tendências e que tenham como principal missão levar a melhor aprendizagem aos alunos.